上市银行中期业绩折射宏观结构性变化
2026年上半年A股上市银行年报集中披露完毕，市场动态呈现出清晰的结构性特征：对公业务成为信贷扩张与利润增长的核心引擎，而曾长期支撑银行稳健性的零售板块则整体走弱。这一趋势并非个别现象，而是覆盖国有大行、股份制银行及城商行的普遍性变化，反映出当前宏观经济运行中居民端与企业端动能的显著错位，也为后续股市分析提供了关键行业观察切口。
对公与零售存贷增速持续背离
数据显示，42家A股上市银行中，对公贷款与存款增速全面超越零售条线。截至6月末，企业贷款余额达121.37万亿元，较年初增长7.90%；个人贷款余额62.66万亿元，较年初下降0.27%，为近年来首次出现整体负增长。存款端同样分化明显：企业存款余额101.52万亿元，增长5.47%；个人存款120.13万亿元，仅增4.65%。
细分来看，28家银行个人贷款余额较年初下滑，西安银行降幅高达29.71%。股份行中，浙商银行、华夏银行、民生银行等个贷规模均收缩超3%；即便是招商银行、浦发银行等传统零售优势行，也出现1%—1.5%的微幅回落。相较之下，对公领域表现强劲：38家银行企业贷款增速超5%，苏州银行、宁波银行增幅逾18%；邮储银行公司存款增长21.81%，主要得益于资金链式营销与对公服务能力强化。
利润贡献结构发生实质性逆转
存贷增速分化直接传导至盈利结构。农业银行公司银行业务营收同比增长11.99%，而个人银行业务仅增5.22%，其收入占比由51.4%降至48.7%。建设银行公司金融利润总额同比飙升329.94%，达751.23亿元；个人金融利润则同比下降14.62%。工商银行公司金融税前利润占比升至50.8%，个人金融占比压缩至22.4%。
最具标志性的是招商银行——作为A股零售标杆，其上半年零售税前利润428.88亿元，同比下降17.58%，被批发金融业务（457.03亿元）反超28.15亿元。零售收入占比亦由56.59%降至54.34%。这一转折凸显出在当前宏观经济环境下，银行盈利模式正经历系统性再平衡。
三重动因驱动市场动态深层分化
“强对公、弱零售”格局是需求收缩、风险上行与供给调整共同作用的结果。从需求端看，居民加杠杆意愿低迷，房地产销售持续承压导致按揭贷款萎缩，叠加收入预期修复缓慢，消费信贷与信用卡透支需求明显减弱；而企业端受益于制造业投资回暖与专项债拉动的基建发力，融资意愿较强。
从资产质量看，上市银行个人贷款不良率均值升至约2.0%，较年初上升25BP，显著高于企业贷款1.01%的不良水平；13家银行个贷不良率突破2%。小额分散特性使处置效率偏低，拨备计提压力加大，进一步侵蚀零售利润。
从供给端看，银行主动优化信贷结构，提高信用卡及消费贷审批门槛，将增量资源向对公领域倾斜。需求疲软、风险攀升与供给收缩形成负向循环，加速信贷资源跨条线再配置。专家指出，随着稳就业、促消费政策逐步显效，居民资产负债表有望趋于稳定，头部银行零售业务或将迎来边际改善。