政策驱动下的新型存力体系建设
当前市场动态持续反映政策端对数字基础设施的战略倾斜。工业和信息化部与国家发展和改革委员会联合发布的《电子信息制造业发展“十五五”规划》，明确提出以“先进存力”为关键抓手，推动“以存强算、以存代算”的技术范式转型。该路径强调通过提升存储系统性能来缓解算力瓶颈，重点优化分布式存储、超融合架构及分级分层数据存储体系，同步完善底层存储协议标准。在技术攻坚层面，智能分层存储、数据稀疏化压缩、键值缓存等关键技术被列为重点突破方向，为A股存储芯片、固态硬盘主控、存算一体解决方案等细分领域提供明确产业化指引。
高带宽存储器件迎来量产落地窗口
规划中关于高带宽闪存（HBM）、高带宽内存、铁电存储器（FeRAM）、阻变存储器（ReRAM）及磁电存储器（ME-RAM）的研发部署，标志着我国在新型非易失性存储技术领域进入加速追赶阶段。相较传统DRAM与NAND Flash，上述器件在带宽密度、能耗比及读写寿命等方面具备显著优势，尤其适配人工智能训练、科学计算及边缘实时推理等高并发场景。从产业链角度看，国内已有部分企业在HBM封装测试、铁电材料薄膜沉积、ReRAM阵列设计等环节实现技术验证，叠加国产设备与材料替代进程提速，相关A股上市公司有望在2025—2026年逐步进入客户导入与批量供货周期，构成中长期业绩增长支点。
太空计算与智算设施协同升级
在算力基础设施维度，规划提出构建“空天地海”一体化计算网络，其中“加快太空计算全链条布局”首次被纳入国家级产业规划。该表述涵盖卫星载荷端的在轨处理能力强化、星间高速数据传输协议开发、地面站智能调度系统建设等环节，并强调算力与能源的深度耦合——即通过“算电协同”提升单位能耗算力效率。与此同时，规划明确支持数十万张GPU/AI加速卡规模的人工智能训练集群建设，要求突破Z级（10²¹次浮点运算/秒）超算性能瓶颈，并加强高性能编译器、分布式数据库及轻量化中间件等基础软件生态培育。此类部署将直接利好A股中具备异构计算架构设计能力、液冷数据中心集成经验及自主可控基础软件产品矩阵的龙头企业。
宏观经济背景下的结构性配置逻辑
从宏观经济视角观察，本轮信息技术基础设施升级并非孤立政策行为，而是与财政加力提效、设备更新专项再贷款扩容、科技金融专项支持等宏观举措形成共振。在GDP增速阶段性承压、传统行业资本开支趋于审慎的背景下，以算力、存力为核心的数字经济新基建成为稳增长与调结构的双重载体。结合当前A股估值处于历史中低位区间，电子、计算机、通信板块中具备真实订单转化能力、研发投入占比持续提升、且客户覆盖头部云厂商与科研机构的标的，正逐步显现中长期配置价值。投资者需关注技术落地节奏、产能爬坡确定性及全球供应链格局变化带来的边际催化。